Однако с учетом неработающей инфраструктуры рынка деньги, вырученные в результате погашения, могут не поступить на счета инвесторов до полной разморозки «транспортной инфраструктуры» для ценных бумаг (моста НРД — Euroclear). Как только FinEx ETF получит одобрение регулятора на то или иное решение, мы уведомим инвесторов о сроках возобновления расчетов СЧА и операций на первичном рынке по этим фондам, а также подробно объясним все нюансы. Расчет СЧА фонда по закону может осуществляться только параллельно с открытием операций на первичном рынке (подписок и погашений).
Стали известны сроки ликвидации FXRB
Купоны по еврооблигациям относятся к категории «условно доступных» и оцениваются в 1,130 млн долларов. Условно доступные активы (в данном случае — начисленные купоны) не включаются в расчет СЧА в соответствии со стандартом IAS 37. Вместе с этим блокировка расчетов в цепочке Euroclear — НРД не влияет на работу фондов и инвестиционного менеджера, который продолжит управлять фондами в соответствии с заявленной инвестиционной медвежий флаг декларацией. Операции с FXRL будут доступны после возобновления расчета СЧА при условии, что фонды FinEx ETF получат разрешение от Банка России на совершение операций на российской бирже на условиях, применимых к российским резидентам. Несмотря на отсутствие торгов на Московской бирже, все фонды FinEx ETF из утвержденного Правительственной комиссией списка продолжают функционировать в прежнем режиме.
FXMM станет долларовым фондом
Маркет-мейкер и другие участники процесса поставки ликвидности фондов FinEx ETF в настоящее время сталкиваются с той же проблемой, так как принадлежащие им ETF также «висят» в расчетах между центральными депозитариями России и ЕС. Что касается торгов на Московской бирже без маркет-мейкера, то нам пока неизвестно о планах Мосбиржи фото голой вероники тарасовой (трейдера) или Банка России проводить операции в таком формате. Справедливая стоимость — стоимость чистых активов — это стоимость всех активов, входящих в фонд в расчете на одну акцию. На сайте Московской биржи этот параметр называется расчетная стоимость. Торговлю по справедливой стоимости и ликвидность обеспечивает маркет-мейкер.
О фонде FinEx Золото
Команда FinEx ETF предпринимает все возможные усилия, включая взаимодействие с Euroclear, для разрешения этой ситуации. Однако важно помнить, что центр принятия решений в отношении инфраструктурных вопросов находится в руках иностранных и российских регуляторов. Работа по созданию фонда завершена, но возможность для его запуска появится только после восстановления работы всей инфраструктуры российского рынка и снятия контрсанкционных ограничений. Мы полагаем, что восстановление прежней рублевой доставляя счастье стоимости ранее захеджированных классов акций фондов возможно при снятии ограничений на движение капитала и постепенной нормализации ситуации на фондовых рынках. Основным источником дивидендов в рублевом классе акций выступала форвардная премия в паре RUB/USD (дополнительная доходность за счет положительной разницы между рублевыми и долларовыми ставками). Дивиденды выплачивались раз в полгода исходя из среднего уровня ключевой ставки ЦБ РФ за шесть месяцев до момента объявления дивидендов.
- Инвесторы совершают операции на вторичном рынке и покупают акции ETF у других инвесторов.
- И закрыть этот убыток можно только за счет продажи других активов фонда, так как своп-контракты являются неотъемлемой частью его активов.
- До момента их получения операции по счету НРД в Euroclear будут ограничены.
- Эта проблема мешает функционировать рынку евробондов, ADR/GDR (депозитарных расписок), иностранных фондов с обращением на российских биржах, и многим другим рынкам.
Разумеется, с учетом падения рынка акций РФ в рублях, такой эффект дало прежде всего укрепление национальной валюты. Инвесторы совершают операции на вторичном рынке и покупают акции ETF у других инвесторов. Поэтому мы не видим каких-либо ограничений для совершения операций с фондами FinEx ETF. ММ необходимо существенное время, чтобы адаптироваться к новым условиям работы финансового рынка РФ, поэтому мы не ожидаем его скорейшего возвращения. Инвесторам стоит подготовиться к тому, что будет необходимо подождать, пока инфраструктура доставки ликвидности в отношении фондов подстроится под изменившиеся правила игры. Это займет какое-то время — при реализации оптимистичного сценария — от 1 до 6 месяцев, — но срок будет зависеть от возможности осуществления трансграничных операций.
Можно ли купить или продать фонды FinEx на Ирландской бирже? И если да, то какие фонды?
В результате на счетах НРД оказались заблокированы иностранные бумаги российских резидентов на 6 трлн рублей. Дивиденды по этим ценным бумагам относятся к категории «условно доступных активов» (Contingent Assets) и оцениваются в 1,179 млн долларов. На момент подписания отчетности фонд не имеет возможности реинвестировать и иным образом распоряжаться этими дивидендами в силу действия в РФ ограничений на переток капитала (в частности, введения счетов типа С). Условно доступные активы не включаются в расчет СЧА в соответствии со стандартом IAS 37. Инвестиционный менеджер считает, что решение о снижении оценки активов на 95% в финансовой отчетности является соответствующим требованиям МСФО 13 («Оценка справедливой стоимости»).
В Euroclear нет данных о конечных инвесторах, он работает только с НРД.
Это зависит от настройки внутренних процессов Citibank, необходимости дополнительных консультаций с Банком Ирландии, ситуации с ликвидностью и фрагментацией валютного рынка. Как только сложности в расчетах будут устранены, расчет СЧА будет восстановлен. Данная информация не является предложением финансовых услуг и (или) индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашим инвестиционным целям (ожиданиям). Операции с фондами, по которым приостановлен расчет стоимости чистых активов (СЧА), станут возможны после восстановления расчетов. Инвесторы совершают операции на вторичном рынке и смогут покупать акции ETF даже без присутствия ММ у других инвесторов.